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2014-09-16

今年,国泰君安推出了超级账户和网上金融商城;中心证券与金融街、证券之星联手推出了证券通;华泰证券与网易开始了为期3年的战略合作;东吴证券与同花顺也在互联网金融领域合作方面签署了3年的战略合作协议。但除了国金证券与腾讯合作推出的“佣金宝”,半年度净利润同比增长116%之外,其他参与互联网金融的券商经纪业务利润的确一路下滑!

业界人士认为,券商之所以在互联网金融的路上步履维艰,无外乎四点原因:传统业务部门的强势和守旧,互联网金融部门的协调能力不足,交易机制僵化以及监管过于宽泛。诚如是,有着多年经营股票、债券、基金经验的券商在如今的变革中错在了哪里?

无法轻装上阵,都是佣金惹的祸

券商无法深层次的涉足互联网金融,归根到底是难以摆脱对佣金的过度依赖。上世纪九十年代国内金融兴起的时候,各类券商迅速在全国范围内开花,通过营业网点办理股票开户业务,主要以收取佣金为主。时隔多年,尽管金融市场发生了根本性改变,出现过期货、贵金属甚至还没有纳入监管的外汇业务,但券商主要的业务类型依然没有改变,营业收入在券商内占比依然是40%-60%

互联网金融如今早已不是一个简单的噱头,抓不住机遇就会被竞争对手甩开,而市场的规律常常是,一步跟不上,步步跟不上!在各类券商面前无疑只有两种选择,要么放弃单纯靠收取佣金的经济业务,进行积极互联网改革(但现在依然没有成熟的模式);要么无视互联网金融的机遇和风险,短时间不会波及到自身地位,但长时间看,必死无疑!

走哪条路都是痛苦和不安的,虽然如何和互联网相互结合还没有更好的定论,有一点却是肯定的,要想和互联网金融挂上关系,就必须做好降低佣金的准备,而且这种举动很容易被其他券商效仿。这样,要想保持低佣金的优势就必须再次降低佣金,如此反复的结果是,几乎降低到法律允许的最低要求甚至更低。因为总有券商会私下打破法律桎梏,降低到万二甚至更低。

敢问路在何方?

长期生存在监管政策之下的乖孩子,一方面托监管红线而获得了垄断地位,另一方面在面对支付宝、余额宝、p2p等新兴平台的冲击,监管红线也限制了券商的发展空间。对有着丰富金融背景的券商,出路在哪里?

首要要做的当然是转变观念。其实每个券商都明白,无论是扭扭捏捏还是半推半就,如果互联网金融是不可逆的趋势的话,那么以佣金收入为主的传统经纪业务断然是保不住的。如果是这样,倒不如壮士断腕!因为这样或许还有一丝希望,不这样就只能坐等天荒地老了!

另一方面,要么借助巨头互联网,比如腾讯、网易、百度等巨头,要么自建网络平台。提供更加全面的行业资讯,股评报告,政策信息等等,要知道当下券商公布的信息都只是应付散户的片面信息或者是误导性信息。只有竭尽全力提供更真实有用的信息对股民来说才是最重要的,因为如何盈利才是股民需要,而不太关心去哪里开户的问题!

各路券商找不到更合适的盈利模式来替代佣金收入,才是转型问题的关键。其实国金证券先人一步,其策略非常值得借鉴。和互联网巨头联手、降低佣金、打造小面额的投资品种。但我认为还不够,需要借助互联网尽可能多的公布行业资讯、财务数据、产业报告等才是中国投资者所需要的。

毫无疑问的是,面对问题永远是解决问题的第一步,摆脱佣金的束缚和找到好的盈利模式才是关键中的关键。

2014-09-10

强势发展十年有余的支付宝热潮过后,2014年第三方支付第一次遇到了发展的瓶颈,陷入了反思。行业第一的支付宝提出转型,方向则是互联网金融大道,凭借自身用户量继续挖掘利润点,是思维深化的逻辑。被戏称为“听话的乖孩子”的通信行业“照葫芦画瓢”:中国电信推出余额增值理财服务“添益宝”、中国联通和安信基金宣布成立“话费宝”、中国移动也加入转型行列推出互联网金融“和聚宝”,这也同时标志着三大运营商走入互联网金融领域,其目的是踩在巨人的肩膀上,成为第三方支付有影响力的力量。以移动支付业务为主的企业,依托手机等移动终端,为广大用户提供基于移动互联网和近场通讯技术的支付服务的通信运营商,已经拥有了12亿以上用户的超级实力,他们的“如意算盘”能够凑效?

运营商穿了新鞋走了老路 掉进了谁挖的陷阱?

三家运营商中,以布局最为完整、发展最快的中国电信支付公司为例,在目前其业务板块布局上,大致分为面向个人、面向商户及企业两大类。在面向个人业务中,细分为手机支付、预付卡、积分、话费支付和手机联名卡服务;面向商户及企业业务中,细分为支付网关、银行卡POS收单、缴费代理网点服务、账单托收服务、企业资金归集和供应链融资。可以说电信完全布局了第三方支付,而且业务比较全面,可以说体制已经相当完善。

第三方支付行业绝对不是无限大的蛋糕。市场的规则是不断变化并优胜略汰:如今第三方支付遇到瓶颈,为首的支付宝和微信都积极转型,标志着行业开始向深度进化;运营商虽然用户数量庞大,但存在第三方支付用户数贫乏,而最快的电信布局也只是支付宝互联网金融的过去式;没有跟上步伐而仓促闯入战场的通信运营商,脱离不了优胜略汰的绞杀。可见市场法则下,树大未必好乘凉!

市场经济体制下,跟风从来不是制胜的好方法!

通信运营商能够有如今的实力,原因是电信行业关系到国计民生,被政府控制,一直以来都是建立在垄断利润基础之上的;转变思路,意味着尝试走和以往经验不同的路子,就必须承担变革的风险。其实通信运营商和银行巨头是一个思路,别人革新之后不允许别人收果子,自己先模仿跟新路子走。在市场经济体制下,跟风模式还适用吗?

答案无疑是否定的,如论在任何行业,跟风都是弱者分食残羹冷炙的的方法。通信运营商想做个乖孩子,而不是淘气虫的思维植根于他国有企业的性质,也驹拌在这个体制之内。生产关系必须适应生产力的发展需要是客观的市场规律。而生产力一直在发展,不适和的生产关系必然要被淘汰。从这一点上,阿里比通信商更了解市场经济,通信商还是错在乖孩子的思维上了。